First Eagle Value in Biotechnology Master Fund, Ltd. - Insider Trading Tracker

Pendahuluan

Halaman ini memberikan analisis komprehensif tentang sejarah perdagangan orang dalam yang diketahui dari First Eagle Value in Biotechnology Master Fund, Ltd.. Orang dalam adalah pejabat, direktur, atau investor signifikan dalam suatu perusahaan. Adalah ilegal bagi orang dalam untuk melakukan perdagangan di perusahaan mereka berdasarkan informasi spesifik yang tidak dipublikasikan. Ini tidak berarti bahwa mereka dilarang melakukan perdagangan apa pun di perusahaan mereka sendiri. Namun, mereka harus melaporkan semua perdagangan kepada SEC melalui Formulir 4. Terlepas dari pembatasan ini, penelitian akademis menunjukkan bahwa orang dalam - secara umum - cenderung mengungguli pasar di perusahaan mereka sendiri.

Rata-rata Profitabilitas Perdagangan

Perusahaan dengan Posisi Orang Dalam yang Dilaporkan

Pengajuan SEC menunjukkan bahwa First Eagle Value in Biotechnology Master Fund, Ltd. telah melaporkan kepemilikan atau perdagangan di perusahaan-perusahaan berikut:

Cara Membaca Grafik

Grafik berikut menunjukkan kinerja saham sekuritas setelah setiap perdagangan pasar terbuka yang tidak direncanakan yang dilakukan oleh First Eagle Value in Biotechnology Master Fund, Ltd.. Perdagangan yang tidak direncanakan adalah perdagangan yang tidak dilakukan sebagai bagian dari rencana perdagangan 10b5-1. Kinerja saham digambarkan sebagai perubahan persentase kumulatif dalam harga saham. Misalnya, jika perdagangan orang dalam dilakukan pada 1 Januari 2019, grafik akan menunjukkan perubahan persentase harian sekuritas hingga saat ini. Jika harga saham naik dari $10 menjadi $15 selama periode ini, perubahan persentase kumulatif dalam harga saham akan menjadi 50%. Perubahan harga dari $10 menjadi $20 akan menjadi 100%, dan perubahan harga dari $10 menjadi $5 akan menjadi -50%.

Pada akhirnya, kita mencoba menentukan seberapa erat korelasi perdagangan orang dalam dengan pengembalian berlebih (positif atau negatif) pada harga saham untuk melihat apakah orang dalam tersebut mengatur waktu perdagangannya untuk mendapatkan keuntungan dari informasi orang dalam. Pertimbangkan situasi di mana orang dalam melakukan hal ini. Dalam situasi ini, kita akan mengharapkan (a) pengembalian positif setelah pembelian, atau (b) pengembalian negatif setelah penjualan. Dalam kasus (a), grafik PEMBELIAN akan menunjukkan serangkaian kurva yang miring ke atas, menunjukkan pengembalian positif setelah setiap transaksi pembelian. Dalam kasus (b), grafik PENJUALAN akan menunjukkan serangkaian kurva yang miring ke bawah, menunjukkan pengembalian negatif setelah setiap transaksi penjualan.

Namun, ini saja tidak cukup untuk menarik kesimpulan. Jika, misalnya, harga saham perusahaan berada dalam tren kenaikan non-siklikal selama bertahun-tahun, maka kita akan mengharapkan semua plot pasca-pembelian memiliki kemiringan ke atas. Demikian pula, penurunan non-siklikal selama bertahun-tahun akan menghasilkan plot pasca-perdagangan dengan kemiringan ke bawah. Tak satu pun dari grafik ini akan menunjukkan aktivitas perdagangan orang dalam.

Indikator terkuat adalah situasi di mana harga saham sangat siklikal, dan terdapat sinyal positif pada grafik PEMBELIAN dan plot negatif pada grafik PENJUALAN. Situasi ini akan sangat menunjukkan adanya orang dalam yang mengatur waktu perdagangan untuk keuntungan finansial mereka.

Pembelian Orang Dalam DRRX / DURECT Corporation - Analisis Keuntungan Jangka Pendek

Pada bagian ini, kami menganalisis profitabilitas setiap pembelian saham oleh orang dalam di pasar terbuka yang tidak direncanakan yang dilakukan di DRRX / DURECT Corporation. Analisis ini membantu memahami apakah orang dalam tersebut secara konsisten menghasilkan pengembalian abnormal, dan layak untuk diikuti. Analisis ini dilakukan selama satu tahun setelah setiap transaksi, dan hasilnya bersifat teoritis .

Tabel berikut menunjukkan pembelian pasar terbuka terbaru yang bukan bagian dari rencana perdagangan otomatis.

Tanggal Perdagangan	Ticker	Orang Dalam	Dilaporkan Saham	Dilaporkan Harga	Disesuaikan Saham	Disesuaikan Harga	Dasar Biaya	Hari-hari menuju Maksimal	Harga di Maksimal	Maksimal Keuntungan ($)	Maksimum Pengembalian (%)
2019-06-20	DRRX	First Eagle Investment Management, LLC	4,000,000	0.5200	400,000	5.2000	2,080,000	194	38	13,120,000	630.77
2016-11-03	DRRX	First Eagle Investment Management, LLC	50,000	1.1800	5,000	11.8000	59,000
2016-11-03	DRRX	First Eagle Investment Management, LLC	25,000	1.1399	2,500	11.3990	28,498
2016-11-03	DRRX	First Eagle Investment Management, LLC	20,000	1.1400	2,000	11.4000	22,800
2016-09-26	DRRX	21 APRIL FUND, LTD.	1,981,224	1.1600	198,122	11.6000	2,298,220
2016-09-26	DRRX	21 APRIL FUND, LTD.	318,776	1.1000	31,878	11.0000	350,654
2016-09-26	DRRX	21 APRIL FUND, LTD.	200,000	1.1500	20,000	11.5000	230,000
2016-04-26	DRRX	21 APRIL FUND, LTD.	5,500,000	1.2500	550,000	12.5000	6,875,000
2016-01-11	DRRX	21 APRIL FUND, LTD.	300,100	1.3680	30,010	13.6800	410,537
2015-09-29	DRRX	21 APRIL FUND, LTD.	885,049	1.8000	88,505	18.0000	1,593,088
2015-03-17	DRRX	21 APRIL FUND, LTD.	67,200	1.5900	6,720	15.9000	106,848
2015-03-16	DRRX	21 APRIL FUND, LTD.	100,000	1.6600	10,000	16.6000	166,000
2015-03-13	DRRX	21 APRIL FUND, LTD.	168,800	1.6600	16,880	16.6000	280,208
2015-03-12	DRRX	21 APRIL FUND, LTD.	200,000	1.6900	20,000	16.9000	338,000
2015-03-11	DRRX	21 APRIL FUND, LTD.	400,000	1.6900	40,000	16.9000	676,000
2015-03-10	DRRX	21 APRIL FUND, LTD.	500,000	1.7400	50,000	17.4000	870,000
2015-03-09	DRRX	21 APRIL FUND, LTD.	300,000	1.6900	30,000	16.9000	507,000

Harga yang Disesuaikan adalah harga yang disesuaikan dengan pemisahan saham. Saham yang Disesuaikan adalah saham yang disesuaikan dengan pemisahan saham.